改革開放三十多年來，我國依賴高額的儲蓄和投資、充裕的勞動力供給以及不斷采用先進技術，經濟快速發展，取得了舉世矚目的成就。近幾年來，我國政府開始強調經濟轉型、產業升級，控制地方政府債務，追求增長質量，經濟增長速度有所下降，這引起國內外對中國經濟的擔憂。
其實，中國經濟增長的潛力還很大，我們應該充分發揮儲蓄和投資率高的優勢，大力提高投資的效率，保持經濟持續增長。
經濟學界最近三十多年關于經濟增長的實證研究都顯示，投資與經濟增長正相關。也就是說，投資占GDP比重高的國家經濟增長率高。這些年來，西方發達國家也一直試圖增加儲蓄、投資和資本積累。然而，他們儲蓄率低，經濟增長主要靠技術進步。
近年來我國鋼鐵、水泥等行業出現生產能力過剩。所以，一提到投資，人們馬上會想到這些行業，認為不要再強調投資。另外，一些工礦企業的發展造成環境污染，引起人們的反感。但是，我們不能因為這些原因而停止投資，關鍵是要找對投資方向，把資金投在該投的地方，投在需求高的地方，提高投資的效率。
需要看到，我國正處在工業化和城市化的過程中，工業化程度與發達國家還有很大差距，產業有待升級；農業尚未實現大規模經營；服務業在總產值中占比尚??；環境污染有待治理；公路、鐵路、橋梁、城市交通（道路，天橋，地鐵）、水電氣、污水處理體系和公共衛生設施等基礎設施也有待增加?？梢哉f，很多領域的投資需求仍然很高。
當前，我國儲蓄率在50%左右，處于較高水平。我們一定要不失時機，把儲蓄轉為投資，提高投資效率，保持經濟持續增長。如何提高我國的投資效率呢？
一是加強對政府投資的規劃和監管。如前所述，我國還有大量的基礎設施亟待建設。然而，我國在基礎設施建設方面存在的問題也必須受到重視，比如缺少長遠和合理的規劃，有的工程質量差，粗制濫造。例如，道路、橋梁塌陷，建筑物裂縫，等等。
二是提高產品的質量。從日用品、醫藥品、耐用消費品、交通運輸工具、生產設備、到基礎設施，我們都要下大力氣提高質量。例如我們雖然生產了大量鋼材，但高質量的鋼材還得進口。如果不講質量，只圖便宜，偷工減料，不僅造成資源嚴重浪費，也使投資效率大打折扣。
三是重視新技術采用。諾貝爾獎得主索羅發現，美國長期人均收入增長的80%來自技術進步。技術進步是提高生產效率的關鍵，我們要積極參與國際合作，吸收國外先進的科學技術成果。自主創新需要長期的投入。我們需要改革教育和科研體制，盡快破除教育科研領域的官本位制度，把最優秀的人才吸引到科研第一線，做好基礎科學和應用科學的研究。我們還要鼓勵企業把新技術運用到生產中去，提高我國投入的效率。
四是積極參與國際經濟競爭，努力增加出口。國際競爭能促使生產效率提高。當年日本和亞洲“四小龍都”采取了出口導向的政策。改革開放后我國的經濟發展也在長時間內得益于鼓勵出口的政策。但是，過去十來年，中國的出口被認為打亂了世界經濟平衡，人民幣被迫升值，我們不再理直氣壯地鼓勵出口，加上成本提高，造成出口放緩。據世界銀行統計，2013年出口占GDP的比重德國為45.6%，韓國53.9%，馬來西亞81.7%，印度25.2%，世界平均水平為29.8%，而我國出口僅占GDP的23.3%。據國家統計局最新數據，今年7月，我國出口同比下降8.3%。因此，我們應急起直追。
五是調動國有和民營企業的投資積極性。國有企業的改革正在緊鑼密鼓進行，其中要義之一就是提高投資效率，減少重復和低效率投資。民營企業處于激烈競爭中，創新和生產積極性高。我們也要在市場準入、銀行貸款等方面，像對待國有企業和外資一樣對待國內民營企業，鼓勵民營企業做好、做強、做大。
總之，我國目前儲蓄率很高，人口老齡化問題還不嚴重，加上正處在城市化進程中，發展的潛力還很大。努力將儲蓄轉化為投資，大力提高投資效率，我們就可以保持經濟持續增長，促使我國的人均收入和國民財富不斷增加。（作者系北京大學國家發展研究院教授、北京大學中國公共財政研究中心主任）
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